Archiv für den Tag: 17. Juli 2017

AHP Mayence – quantitativer Rentenfonds

ISIN:DE000A2AQZE9

aktueller Kurs: 101,22

Es gibt in Frankfurt eine Veranstaltungsreihe namens Hedgework www.hedgework.de, zu der ich seit vielen Jahren immer mal wieder gehe. Vorletzte Woche habe ich dort einen interessanten Vortrag über einen neuen Rentenfonds gehört.

Meine persönliche Herangehensweise zur Auswahl von Analyse-Objekten ist durch meinen persönlichen circle of competence und gelegentliche Zufälle geprägt. Der Ansatz für den Mayence Fair Value Bond Fonds stellt quasi die Gegenseite des Spektrums dar. Für diesen Fonds wird ein Universum von mehr als 40.000 Unternehmen und mehr als 120.000 Anleihen systematisch mit einem quantitativen Modell durchforstet, um die Anleihen (etwa 50) auszuwählen, die das beste Chance Risiko Verhältnis versprechen.

Bei dem Modell handelt es sich um Credit Edge von Moody‘s www.creditedge.com . Dieses Tool wird von großen institutionellen Investoren wie dem norwegischem Staatsfonds eingesetzt, aber laut AHP nutzt es bisher noch niemand, um auf dieser Basis einen Fonds zu managen.

Gerade bei regelbasierten, quantitativen Strategien stelle ich gerne die Frage, warum diese in die Öffentlichkeit getragen wird, statt sie selber zu nutzen. In diesem Fall würden eigene Fonds dem restlichen Geschäftsmodell von Moody‘s wohl zu sehr schaden, aber Herr Hunsche, der den Vortrag gehalten hat, hat den Schritt von Moody‘s in die Selbstständigkeit gewagt hat, um die Strategie, an die er glaubt, umzusetzen. Weiterlesen