www.vesselsvalue.com hat mir gestern einen zweiseitigen Marktbericht zu Bulkern insbesondere zu den großen Capesize Bulkern geschickt. Er enthält einige konkrete Zahlen zur Ertrags- und Kostenlage, deshalb möchte ich hier eine kurze Zusammenfassung auf Deutsch teilen. Weiterlesen →

aktueller Kurs: 29,70 USD

Ich hatte hier Anfang Oktober letzten Jahres das letzte Update meiner Bewertung der Flugzeugleasing Gesellschaft Aercap vorgenommen. Mein Fazit war seinerzeit, dass ich auf eine Bewertung von USD 30 pro Aktie komme, aber möglicherweise schon bei USD 35 anfange nachzukaufen. Letzteres habe ich nicht gemacht, aber als sich der Kurs der 30 näherte, habe ich meine Bewertung noch mal mit den Zahlen des dritten Quartals aktualisiert und danach gestern Abend nachgekauft. Heute ist der Kurs noch etwas niedriger. Weiterlesen →

WKN: A1XFR8

aktueller Kurs: 10,81 USD

Über Diana Shipping schreibe ich hier seit Februar 2013. Bisher ging es immer um die klassischen Stammaktien. Nach meinem letzten Artikel bekam ich den Hinweis, dass meine Bewertung einen ärgerlichen Fehler enthielt. Gleichzeitig bekam ich aber den wertvollen Hinweis, mir die Preferred Shares mal wieder näher anzuschauen. Weiterlesen →

aktueller Kurs: 7,13 USD

Ich bin im letzten Herbst skeptisch geworden, was einen Anstieg des Ölpreises und damit der Verbesserung der Aussichten der Offshore Öl Branche angeht. Den derzeitigen Verfall habe ich allerdings nicht erwartet und ich kann mir auch immer noch nicht vorstellen, dass Preise unter 30 USD pro barrel lange anhalten können. Die Sanktionen gegen den Iran werden jetzt aufgehoben und das kann über die nächsten Monate vielleicht noch zu noch niedrigeren Ölpreisen führen, aber ich erwarte für dieses und nächstes Jahr immer noch den gegenläufigen Effekt sinkender Fracking Produktion in den USA.

Meine Skepsis war also berechtigt und vielleicht sollte man heute noch skeptischer sein, aber Aktien Investments sind immer auch eine Frage des Preises. Nach den Artikeln hier und hier hatte ich mich entschlossen Transocean Partners (RIGP) zu verkaufen, obwohl die eigentlich schon gut aufgestellt und günstig bewertet waren. Heute liegt der Kurs rund 35% niedriger als im Oktober. Grund genug für mich nicht erst den Geschäftsbericht 2015 abzuwarten. Weiterlesen →

aktueller Kurs USD 2,48

Der Kurs von Diana Shipping ist seit letztem Mittwoch um rund 40% eingebrochen. Alleine am gestrigen Tag betrug der Verlust satte 25%. Den Rutsch Ende letzter Woche habe ich in dem Ausmaß nicht verstanden, denn die einzige Nachricht, die ich gefunden habe, war die Meldung, dass mit der Export-Import Bank of China langfristige Finanzierungsverträge zur Finanzierung von Neubauten geschlossen wurden. Eigentlich eher eine positive Nachricht. Heute Morgen habe ich dann gelesen, dass Barclays das Kursziel von USD 8 auf USD 3 reduziert hat. Das war wahrscheinlich der Auslöser für den Kursrutsch gestern und vielleicht hatten einige Marktteilnehmer diese Info auch schon vorher. Grund genug für mich zu schauen, wo ich den Wert der Aktie auf Basis des Werts der Flotte sehe. Weiterlesen →

ISIN XS 1294342792
aktueller Kurs: 97,0%

In den Kommentaren vor kurzem über meinen Nachkauf der Transocean Anleihe, gab es einen Hinweis auf eine 10-jährige Hybridanleihe des österreichischen Ölkonzerns OMV. OMV hatte ich lange von diesem blog schon mal im Depot. Damals setzte ich noch primär auf steigende Ölpreise (Stichwort Peak Oil). Da OMV damals schon einen relativ großen und damals nicht so toll laufenden Downstream Bereich hatte, bin ich dann relativ schnell wieder ausgestiegen. Vor dem Hintergrund einer Hybridanleihe gefällt mir die große Integration mit verschiedenen Geschäftsfeldern hingegen gut. Hier geht es ja darum möglichst sicher bedient zu werden und nicht darum mit einem möglichst großen Hebel von möglicherweise steigenden Ölpreisen zu profitieren.

Parallel zu der in den Kommentaren angesprochenen 10-jährigen Hybridanleihe gibt es auch noch eine 6-jährige, die ich hier primär betrachten werde. Hybridanleihen laufen grundsätzlich endlos, sonst könnten sie von dem Unternehmen nicht als Eigenkapital ausgewiesen werden. Wenn ich hier von Laufzeiten schreibe, meine ich deshalb immer die Mindestlaufzeit bevor sie von OMV gekündigt und zurückgezahlt werden können. In der Praxis ist die Mindestlaufzeit wohl in der Regel auch die tatsächliche Laufzeit, es sei denn das Unternehmen befindet sich zu diesem Zeitpunkt gerade in ernsthaften Schwierigkeiten. Ich kaufe Anleihen gerne mit der Perspektive sie im Zweifel bis zum Ende der Laufzeit zu halten. Dafür sind mir 10 Jahre Mindestlaufzeit zu lang, auch wenn es dafür 100 Basispunkte mehr laufende Verzinsung gibt. Aktuell ist zwar an der Börse für beide Tranchen genug Liquidität gegeben, aber ich habe es jetzt schon öfter erlebt, dass die Liquidität bei Anleihen austrocknet, wenn sie erstmal eine Zeit lang notiert sind. Weiterlesen →

aktueller Kurs: 10,29 EUR

Über die relativ kleine Wohnungsgesellschaft KWG Kommunale Wohnen habe ich hier schon lange nichts mehr geschrieben, auch wenn ich sie regelmäßig im Auge hatte. In dem letzten Artikel hatte ich im April 2014 berichtet, bei einem Kurs von EUR 6,66 nachgekauft zu haben. Seit dem hat sich das Geschäft, wie erhofft, in ruhigen Bahnen positiv entwickelt. Der Kurs hat sich insbesondere im Jahr 2015 auch kontinuierlich nach oben entwickelt, so dass ich jetzt Gewinne mitgenommen habe, weil meine Bewertungsziele überschritten wurden. Weiterlesen →

aktuelle Rendite: >10% p.a.

Ich habe jetzt schon ein paar Mal geschrieben, warum ich mittlerweile der Meinung bin, dass der Ölpreis längere Zeit nicht in die Richtung der alten Höhen steigen wird. Offshore Öl ist deshalb ein schwierigeres Thema als ich noch vor einem Jahr gedacht habe. Mit den zuletzt noch mal gesunkenen Ölpreisen sind die Ölwerte und auch viele Anleihen aus diesem Bereich noch mal kräftig unter die Räder gekommen. Die 2017 Anleihe von Transocean notiert jetzt um die 90% und bietet damit bei knapp 2 Jahren Restlaufzeit eine Rendite von über 10% p.a. Weiterlesen →

Zunächst möchte mich bei allen Lesern bedanken, die meinem blog auch in diesem Jahr gelesen haben, auch wenn ich wenig über getätigte Käufe geschrieben habe.

Ich wünsche allen frohe Weihnachten und einen guten Rutsch!

Ursprünglich wollte ich nur diese Wünsche los werden. Dann habe ich gedacht, dass es doch ganz nett wäre mal zu schauen, was ich dieses Jahr so geschrieben habe. Dabei ist mir der Rückblick 2014 wieder aufgefallen. Interessanterweise könnte man den Text heute ein Jahr später fast 1:1 wieder so schreiben. Weiterlesen →

VesselsValue.com hat mir gestern einige interessante Grafiken zum Bulker Markt geschickt, die ich hier gerne teilen möchte. Die Quintessenz bleibt für mich, die aktuelle Lage ist katastrophal aber längerfristig gibt es durchaus Hoffnung. Weiterlesen →