ISIN XS 1294342792
aktueller Kurs: 97,0%

In den Kommentaren vor kurzem über meinen Nachkauf der Transocean Anleihe, gab es einen Hinweis auf eine 10-jährige Hybridanleihe des österreichischen Ölkonzerns OMV. OMV hatte ich lange von diesem blog schon mal im Depot. Damals setzte ich noch primär auf steigende Ölpreise (Stichwort Peak Oil). Da OMV damals schon einen relativ großen und damals nicht so toll laufenden Downstream Bereich hatte, bin ich dann relativ schnell wieder ausgestiegen. Vor dem Hintergrund einer Hybridanleihe gefällt mir die große Integration mit verschiedenen Geschäftsfeldern hingegen gut. Hier geht es ja darum möglichst sicher bedient zu werden und nicht darum mit einem möglichst großen Hebel von möglicherweise steigenden Ölpreisen zu profitieren.

Parallel zu der in den Kommentaren angesprochenen 10-jährigen Hybridanleihe gibt es auch noch eine 6-jährige, die ich hier primär betrachten werde. Hybridanleihen laufen grundsätzlich endlos, sonst könnten sie von dem Unternehmen nicht als Eigenkapital ausgewiesen werden. Wenn ich hier von Laufzeiten schreibe, meine ich deshalb immer die Mindestlaufzeit bevor sie von OMV gekündigt und zurückgezahlt werden können. In der Praxis ist die Mindestlaufzeit wohl in der Regel auch die tatsächliche Laufzeit, es sei denn das Unternehmen befindet sich zu diesem Zeitpunkt gerade in ernsthaften Schwierigkeiten. Ich kaufe Anleihen gerne mit der Perspektive sie im Zweifel bis zum Ende der Laufzeit zu halten. Dafür sind mir 10 Jahre Mindestlaufzeit zu lang, auch wenn es dafür 100 Basispunkte mehr laufende Verzinsung gibt. Aktuell ist zwar an der Börse für beide Tranchen genug Liquidität gegeben, aber ich habe es jetzt schon öfter erlebt, dass die Liquidität bei Anleihen austrocknet, wenn sie erstmal eine Zeit lang notiert sind. Weiterlesen →

aktueller Kurs: 10,29 EUR

Über die relativ kleine Wohnungsgesellschaft KWG Kommunale Wohnen habe ich hier schon lange nichts mehr geschrieben, auch wenn ich sie regelmäßig im Auge hatte. In dem letzten Artikel hatte ich im April 2014 berichtet, bei einem Kurs von EUR 6,66 nachgekauft zu haben. Seit dem hat sich das Geschäft, wie erhofft, in ruhigen Bahnen positiv entwickelt. Der Kurs hat sich insbesondere im Jahr 2015 auch kontinuierlich nach oben entwickelt, so dass ich jetzt Gewinne mitgenommen habe, weil meine Bewertungsziele überschritten wurden. Weiterlesen →

aktuelle Rendite: >10% p.a.

Ich habe jetzt schon ein paar Mal geschrieben, warum ich mittlerweile der Meinung bin, dass der Ölpreis längere Zeit nicht in die Richtung der alten Höhen steigen wird. Offshore Öl ist deshalb ein schwierigeres Thema als ich noch vor einem Jahr gedacht habe. Mit den zuletzt noch mal gesunkenen Ölpreisen sind die Ölwerte und auch viele Anleihen aus diesem Bereich noch mal kräftig unter die Räder gekommen. Die 2017 Anleihe von Transocean notiert jetzt um die 90% und bietet damit bei knapp 2 Jahren Restlaufzeit eine Rendite von über 10% p.a. Weiterlesen →

Zunächst möchte mich bei allen Lesern bedanken, die meinem blog auch in diesem Jahr gelesen haben, auch wenn ich wenig über getätigte Käufe geschrieben habe.

Ich wünsche allen frohe Weihnachten und einen guten Rutsch!

Ursprünglich wollte ich nur diese Wünsche los werden. Dann habe ich gedacht, dass es doch ganz nett wäre mal zu schauen, was ich dieses Jahr so geschrieben habe. Dabei ist mir der Rückblick 2014 wieder aufgefallen. Interessanterweise könnte man den Text heute ein Jahr später fast 1:1 wieder so schreiben. Weiterlesen →

VesselsValue.com hat mir gestern einige interessante Grafiken zum Bulker Markt geschickt, die ich hier gerne teilen möchte. Die Quintessenz bleibt für mich, die aktuelle Lage ist katastrophal aber längerfristig gibt es durchaus Hoffnung. Weiterlesen →

aktueller Kurs: EUR 6,46

Die griechische Lottogesellschaft Opap war das allererste Unternehmen, das ich in diesem blog vorgestellt habe. Das letzte Mal habe ich hier vor etwas über einem Jahr etwas über Opap geschrieben. Damals stand der Kurs bei EUR 10,90 und ich war optimistisch, dass die Kurserholung weitergehen würde. Schon davor hatte ich im November 2013 bei EUR 9,35 so viele Stücke verkauft, dass die verbleibenden Aktien nur noch aufgelaufenen Gewinnen entsprechen. So wollte ich es eigentlich auch belassen, weil es so viel entspannter ist, die Kapriolen in Griechenland zu verfolgen. Entgegen meinem Optimismus im letzten Jahr ist der Kurs allerdings nicht weiter gestiegen sondern um rund 40% gefallen. Opap hat letzte Woche die Zahlen für das 3. Quartal vorgestellt und ich habe sie mir mal angeschaut, um zu überlegen, ob sich vielleicht doch mal wieder ein Nachkauf anbietet. Weiterlesen →

aktueller Kurs: USD 1,83

Vor knapp einem Monat habe ich hier Genco Shipping das erste Mal vorgestellt Damals kam ich zu dem Ergebnis, dass der Kurs um 66% unter dem Net Asset Value liegen könnte. Das Ergebnis stand allerdings unter dem Vorbehalt, dass gerade ein Merger stattgefunden hatte, so dass ich nicht sicher war, ob ich das richtig abgebildet hatte. Ich bin heilfroh über diesen Vorbehalt. Denn deshalb habe ich vor einem möglichen Kauf auf die Q3 Zahlen gewartet, die inzwischen vorliegen. In der Wartezeit hat sich der Kurs von Genco bis vorgestern nochmals halbiert, um dann gestern um 10% zu steigen. Es ist also noch spannender zu schauen, wie es um die Bewertung steht.

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Norwegen ist eines der Länder wie Spanien und Frankreich, die bei Deutschen eigentlich keine Quellensteuer einbehalten dürfen, es aber trotzdem tun. Da man sich die Quellensteuer zurückholen kann, wird sie in Deutschland nicht angerechnet. Damit hat man dann erstmal eine Doppelbesteuerung. Darüber, dass ich es in Spanien nach einem relativ aufwendigen Verfahren geschafft habe, Quellensteuer erstattet zu bekommen, hatte ich hier schon berichtet. Nun kann ich vermelden, dass es mir auch in Norwegen gelungen ist. Das Prozedere in Norwegen ist dabei viel einfacher als in Spanien. Weiterlesen →

ISIN: CA09202D2077
aktueller Kurs 7,77 CAD

Ich weiß schon gar nicht mehr wie mir Black Diamond mal über den Weg gelaufen ist, denn ich habe das Unternehmen schon seit über einem Jahr auf der Watchlist. Black Diamond ist ein kanadisches Unternehmen, das Container zum wohnen, arbeiten oder lagern vermietet. Es geht also nicht um die klassischen Container, die auf den Weltmeeren herumgeschippert werden. Einen Schwerpunkt für den Einsatz der Black Diamond Container bilden abgelegene Orte an denen Rohstoffe gefördert oder Pipelines gebaut werden. Dort werden aus den Wohncontainern teilweise ganze Städte mit einigen Tausend Einwohnern zusammengebaut.

Ich habe 2014 nicht gleich über Black Diamond geschrieben, weil ich aus Prosafe die Lehre gezogen habe, mich mit Sachwertunternehmen nicht näher zu beschäftigen, wenn sie mit dem mehrfachen des Buchwerts bewertet werden. Damals lag der Kurs der Aktie noch über 30 CAD. Inzwischen ist der Kurs unter den Buchwert gefallen und deshalb habe ich vor ein paar Wochen angefangen mir das Unternehmen mal etwas genauer anzuschauen. Auch wenn ich nach meinen dazwischen geschobenen Artikeln über den Ölmarkt jetzt schon absehen kann, woran der Kursverfall liegt, habe ich den Artikel trotzdem fertig geschrieben. Weiterlesen →