Prosafe – Bewertungsupdate 2014 09

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aktueller Kurs: 37,24 NOK

Ich habe hier https://value-shares.de/2014/08/21/prosafe-legt-q2-zahlen-vor-und-aktie-faellt-11/#more-697 vor kurzem die schlechten Quartalszahlen von Prosafe kommentiert. Mittlerweile habe ich zur Entwicklung des Offshore Ölmarktes weiter recherchiert und mir Gedanken über Bewertungsansätze gemacht. So richtig fundiert weitergekommen bin ich nicht, trotzdem fasse ich im Folgenden mal zusammen, was mir zu Prosafe durch den Kopf geht. Weiterlesen →

Buch: „Code Red“ und die Auswirkung auf mein Depot

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von John Mauldin und Jonathan Tepper

Code Red ist das vierte Buch von John Mauldin, dass ich hier kurz vorstellen möchte. Es ist praktisch eine Fortsetzung von Endgame, zu dem ich hier schon mal was geschrieben hatte: https://value-shares.de/2013/03/10/3-buecher-von-john-mauldin/. Am Ende des Artikels schreibe ich dann noch etwas dazu welche Änderungen das Buch in meinem Depot bewirkt hat.

Der Titel Code Red ist eine Referenz zu dem Film „Eine Frage der Ehre“ mit Jack Nicholson und Tom Cruise. Im Film bezeichnet Code Red eine von höherer Stelle inoffiziell befohlene Strafaktion außerhalb der Vorschriften, die in einem Fall zum Tot eines Soldaten führt. Im Buch wird das bildhaft auf das aktuelle Verhalten vieler Notenbanken übertragen, die mit unkonventionellen Methoden agieren, deren positiver Ausgang nach Ansicht der Autoren zweifelhaft ist. Weiterlesen →

Diana Shipping – 2014 Q2 Aktualisierung der Bewertung

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aktueller Kurs: 10,85 USD

Die Aktie von Diana Shipping lief das ganze Jahr 2013 sehr schön. Hier https://value-shares.de/2014/01/08/double-hull-tankers-zaghafte-erste-gewinnmitnahme/

hatte ich dann im Januar 2014 geschrieben, dass ich Gewinne mitnehmen werde, falls die Aktie noch ein bisschen nach oben läuft. Da war der Kurs fast bei 14 USD, aber die erhoffte kleine Steigerung kam leider nicht. Stattdessen kam es zu einem kräftigen Rücksetzer, so dass meine Gewinne zwischenzeitlich fast wieder aufgezerrt waren. Inzwischen hat sich der Kurs wieder recht deutlich erholt, auch wenn er vom Januar Niveau noch deutlich entfernt ist. Grund genug mal wieder zu schauen, ob die Bewertung der Aktie noch zur Bewertung der Flotte passt. Weiterlesen →

Prosafe legt Q2 Zahlen vor und Aktie fällt 11%

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aktueller Kurs: 41,11 NOK

Prosafe hat heute die Zahlen für das zweite Quartal vorgestellt und die Aktie mit einem Kursrutsch von 11% reagiert. Ich hatte zwar keine Zeit mir darüber tiefgründig Gedanken zu machen, aber da Prosafe eines der spezielleren Unternehmen ist, über die ich hier schreibe, möchte ich den heftigen Ausschlag doch kurz mit meiner vorläufigen Sicht der Dinge kommentieren. Weiterlesen →

Aercap – Q2 Bewertungsupdate nach ILFC Übernahme

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aktueller Kurs: 47 USD

Über Aercap habe ich zuletzt im Dezember 2013 geschrieben. Damals war verkündet worden, dass Aercap seinen viel größeren Konkurrenten ILFC übernimmt. Mit dem Q2 Bericht war es letzte Woche endlich soweit, dass konsolidierte Zahlen nach der vollzogenen Übernahme vorlagen. Finanziell hat sich die Wartezeit gelohnt. Im Dezember 2013 stand der Kurs noch bei etwa 32 USD und heute sind es 47. Nun ist es an der Zeit mal wieder zu plausibilisieren, ob die Bewertung gerechtfertigt ist oder nicht. Weiterlesen →

Buch: Finanzdynastien

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von Gerald Braunberger und Judith Lembke Hg.

Im Urlaub lese ich immer ganz gerne Biographien oder die Geschichte von interessanten Entwicklungen an den Kapitalmärkten. In diese Kategorie passt auch das Buch, das ich heute vorstellen möchte. Trotzdem ist diese Vorstellung auch eine Premiere, denn der der FAZ Buchverlag war so nett, mir das Buch für diese Rezension zu überlassen. Weiterlesen →

Immobilienmarkt Hong Kong – Immobilienaktien mit Abschlägen

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Auf der Suche nach Märkten und Unternehmen, die zu niedrig bewertet sind oder zumindest eine Alternative für Tagesgeld darstellen, bin ich auf Hinweise gestoßen, dass viele Immobiliengesellschaften in Hong Kong deutlich unter ihrem Net Asset Value (NAV) notieren. Antizipiert der Markt zu Recht eine Korrektur oder wird Hong Kong in einen Topf mit Mainland China geworfen (Immobilienblase)? Da es mir an offensichtlich besseren Alternativen mangelt, habe ich mich mal etwas in den Immobilienmarkt Hong Kong eingelesen. Weiterlesen →

Buch: Wettbewerbsstrategie

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Von mir gibt es hier derzeit nicht viel zu lesen. Das liegt ganz einfach daran, dass ich momentan auch nicht so richtig weiß, wo die Reise hingeht. Sollte man nachkaufen, weil die Notenbanken die Zinsen langfristig unten halten werden und man sich deshalb an höhere Bewertungen gewöhnen muss (zumindest für die nächsten Jahre)? Oder ist dieses Mal wieder nicht alles anders und der nächste Crash steht schon vor der Tür? Ich weiß es leider auch nicht. Wenn ich es wüsste, würde ich auch nicht diesen Blog schreiben, sondern einen Milliarden schweren Hedgefonds führen ;-)

Das bedeutet aber nicht, dass ich mich nicht auch weiterhin mit dem Thema Investieren beschäftige. Ich habe kürzlich einen Klassiker gelesen, den ich heute kurz vorstellen möchte.

Wettbewerbsstrategie von Michael E. Porter wurde schon 1980 veröffentlicht, ist aber in meinen Augen heute genauso aktuell wie damals. Ich habe die englische Fassung von 1998 gelesen, aber auf deutsch gibt es regelmäßig aktualisierte Ausgaben, die letzte aus dem Jahr 2013.

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Orange – Restbestand verkauft

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Ich will nur kurz erwähnen, dass ich meinen Restbestand an Orange Aktien (früher France Telecom) verkauft habe. Ich hatte noch einen kleinen Bestand an Aktien, der aus der Zeit vor der Abgeltungssteuer stammte. Ich saß da allerdings ohnehin auf recht großen Verlusten, so dass mir dieser Vorteil auf absehbare Zeit nichts gebracht hätte. Wieder zukaufen will ich auch nicht, dafür ist mir die Lage des Unternehmens zu schlecht. Selbst die hohe Dividende macht keinen Spaß mehr seit Frankreich die Besteuerung erhöht hat. Das führt auch noch zu einer Doppelbesteuerung, weil Deutschland nicht alles anrechnet.

Ich habe mich deshalb zur Portfoliobereinigung entschlossen, damit mich diese Position nicht mehr von den wirklich wichtigen ablenkt. Darüber nachgedacht habe ich schon länger. Das ist für mich mal wieder ein Beispiel, dass man als Mensch die tendenzielle Neigung hat, an dem festzuhalten was man einmal hat. Da muss man sich schon aktiv disziplinieren, um der eigenen Strategie treu zu bleiben.