Archiv des Autors: Value Mario

Quickcheck: Gladstone Land preferrables

ISIN: US3765492000

aktueller Kurs: 25,67 USD

Über Farmland Partners schreibe ich hier schon seit 2016 und auf seekingalpha.com habe ich diese Woche gerade eine Empfehlung für die preferred shares von Farmland Partners gelesen. Über die hatte ich 2017 auch schon positiv geschrieben. Allerdings kann man die in Deutschland zumindest über comdirect immer noch nicht kaufen.

In dem Artikel werden auch die preferred shares von dem einzigen anderen Farmland Reit erwähnt. Die preferred shares von Gladstone Land habe ich mir daraufhin mal kurz angeschaut. weiterlesen

CMI – Gewinnmitnahme

Über CMI hatte ich 2017 mal was geschrieben und eine kleine Position gekauft. In den letzten Monaten habe ich immer mal wieder überlegt, von welchen Positionen ich mich vielleicht trennen sollte, weil ich die sinkenden Kurs fürchtete, die wir ja mittlerweile haben. CMI war dabei immer wieder einer der Kandidaten für einen Verkauf und jetzt ist es so weit gewesen.

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Frohe Weihnachten und einen guten Rutsch

Ich wünsche allen meinen Lesern frohe Weihnachten und einen guten Rutsch.

Im kommenden Februar gibt es diesen Blog 8 Jahre und das zurück liegende Jahr war nicht unbedingt das spannendste von allen. Die Bewertungen waren mir einfach die meiste Zeit viel zu hoch und Experimente außerhalb meines circle of competence sind teilweise krachend gescheitert wie Folli Follie oder haben mich nicht richtig begeistert, obwohl sie ganz ok gelaufen sind wie z.B. CMI. Insofern habe ich mich über die jüngsten Kursrückgänge sogar gefreut, auch wenn sie mich auf dem Papier ärmer gemacht haben. Dafür habe ich jetzt endlich mal wieder ein paar Ideen, die vielversprechend sein könnten.

Das ich weniger geschrieben habe und noch weniger deep value Investment gefunden habe, zeigte sich auch an den Leser Zahlen, die im Vergleich zu den Vorjahren in den letzten ein, zwei Jahren deutlich gesunken sind. Klar, wenn weniger zum Lesen da ist, wird auch weniger gelesen. Seit dem Sommer sind die Zahlen dann total eingebrochen, aber das liegt wohl eher an der DGSVO und den dadurch geänderten Datenschutz/Cookie Einstellungen. Da die Zahlen jetzt entweder unzuverlässig oder deprimierend sind, schmeiße ich demnächst Google Analytics vielleicht einfach ganz raus und schreibe wieder ausschließlich für mich. Für das Interesse derer die meinem Blog treu geblieben sind, möchte ich mich auf jeden Fall trotzdem bedanken.

Aercap Nachkauf

aktueller Kurs: 42,23 USD

Grundsätzlich kaufe ich Aktien gerne mit einem deutlichen Abschlag auf den inneren Wert. Bei Aercap bin ich in der Vergangenheit allerdings schon gut gefahren, wenn ich die Aktie mal zu dem von mir errechneten Wert bekommen habe. Der folgende Chart zeigt, dass ich damit trotz der fehlenden margin of safety in dem Zeitraum in dem ich hier schon über Aercap schreibe, gute gefahren bin. Ich habe dabei nicht immer die gleiche Anzahl von Aktien gehalten, sondern je nach Börsenkurs im Vergleich zu meiner Bewertung ge- und verkauft.

Quelle comdirect

Den jüngsten Kursverfall ganz rechts, kann mit im Chart des letzten Monats noch besser erkennen:

Quelle comdirect

Ist es jetzt wieder Zeit einzukaufen?

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Buch: Anlagechancen 2019

von Ralf Vielhaber / Stefan Zimmerman (Hrsg.)

Wer sich, wie ich, schon zu einer Zeit selber um seine Anlagen gekümmert hat, als es noch keine Online Medien und Blogs gab, kennt wahrscheinlich die Fuchsbriefe. Neben den täglichen Informationen erscheint im Fuchsbriefe Verlag jährlich auch ein Buch, in dem ein Ausblick auf das kommende Jahr versucht wird. Geschrieben wurde das Buch zum Teil von der Fuchsbriefe Redaktion und zum Teil von externen Experten. Die einzelnen Kapitel stehen weitgehend unabhängig nebeneinander und so liest sich das Buch so ähnlich wie eine umfangreiche Zeitschrift.

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Corridor Resources – Gewinnmitnahme

aktueller Kurs: 0,86 CAD

Verkaufskurs: 0,95 CAD

Bei meinem letzten Update und Nachkauf von Corridor Resources hatte ich geschrieben, dass künftig „plane dieses mal auch vorsichtiger Gewinne mitzunehmen, sobald der Kurs wieder auf 80 bis 90 Canada Cent steigt„

Der kleine Chart zeigt, dass in den letzten 3 Monaten wieder einiges passiert ist bei Corridor Resources und zwar wieder aus anderen Gründen als der ganz einfachen, m.E. zu niedrigen Bewertung.

Quelle comdirect Weiterlesen

Produktentanker – Ardmore oder Torm?

aktueller Kurs Torm: USD 6,80

aktueller Kurs Ardmore Shipping: USD 5,89

Ich schreibe nicht ständig darüber, aber ich lese über die Schifffahrt täglich Newsletter und versuche zumindest monatlich Reports zu finden, um einen Überblick über die verschiedenen größeren Segmente zu behalten. Im Bereich der Produktentanker mehren sich für mich die Stimmen und Anzeichen, dass der Boden erreicht sein könnte.

Ich habe in diesem Segment hauptsächlich zwei Titel auf dem Schirm. Schon seit dem Artikel 2016 habe ich Ardmore Shipping auf der Watchlist. Torm befindet sich seit diesem Jahr sogar in meinem Depot.

Die Börsenkurse von beiden haben noch keine Erholung vorweggenommen. Der Kurs von Ardmore Shipping liegt im 3-Monats Vergleich sogar rund 15% unten und Torm hat im letzten Quartalsreporting einen NAV pro Aktie von USD 11,2 berichtet, das wäre aus Sicht des aktuellen Kurses ein Aufwärtspotential von über 60% ohne zu berücksichtigen, dass die Werte der Schiffe bei einer Erholung ja auch noch (deutlich) steigen würden.

Die Chance in der Nähe eines zyklischen Tiefs und dann scheinbar auch noch pessimistischer Börsenbewertung kaufen oder nachkaufen zu können, klingt super.

Lest weiter, wenn ihr wissen wollt, ob sich diese Hoffnung durch die nun etwas tiefere Recherche für diesen Artikel bestätigt hat. Weiterlesen

Eigenkapitalforum 2018

Aktuell findet in Frankfurt wieder das 3-tägige Eigenkapitalforum statt. Ich war nur gestern dort, weil meine Kernbereiche Immobilien, Erneuerbare Energie und Transport (Hapag Lloyd) geballt gestern auf der Agenda standen. Heute sind dann andere Branchen wie Financials und Biotech im Fokus, zu denen ich sowieso nichts sagen kann.

Im letzten Jahr habe ich noch bemängelt, dass in keiner Präsentation richtig darauf eingegangen wurde, warum man in die Aktie investieren sollte, statt nur über die Branche oder das Unternehmen im Allgemeinen zu sprechen. Dieses Jahr war das teilweise schon anders. Ich glaube natürlich nicht, dass das was mit meinem Kommentar aus dem letzten Jahr zu tun hatte, aber etwas gefreut hat es mich trotzdem.

Für längere Ausführungen fehlt mir gerade ein bisschen die Zeit, deshalb schreibe ich jetzt zumindest mal kurz zu ein paar Unternehmen meine Eindrücke herunter, bevor diese anfangen wieder zu verblassen. Weiterlesen

Buch: Mehr Geld für mehr Leben

von Vicki Robin und Joe Dominguez

Auf der Rückseite von dem Buch, dass ich heute vorstelle, steht „Rente mit 40? So geht‘s“ Ich bin Mitte 40 und in der glücklichen Lage, dass ich meinen Lebensunterhalt aus meinen Kapitaleinkünften bestreiten könnte. Tatsächlich mache ich das auch zum Teil und nur zum anderen Teil aus einem interessanten Teilzeit-Job. Ich fühlte mich deshalb berufen, dem in meinen Augen etwas reißerischen Slogan kritisch auf den Zahn zu fühlen.

Der englische Titel „Your Money or Your Life“ beschreibt für mich etwas besser, dass es in dem Buch gar nicht unbedingt um mehr Geld und schon gar nicht um „wie werde ich schnell reich“ geht. Natürlich braucht man ein Vermögen, wenn man davon leben möchte, aber um das aufzubauen und damit es möglichst klein ausfallen kann, kommt es auch darauf an, wie man das erarbeitete Geld wieder ausgibt oder eben nicht ausgibt.

Ich war von dem Buch ziemlich positiv überrascht, denn in dem Buch werde viele Dinge empfohlen, auf die ich im Laufe der Jahre für mich alleine gekommen bin und die mir auf dem Weg zur finanziellen Unabhängigkeit geholfen haben.

Das Buch war bereits vor mehr als 25 Jahren ein New York Times Bestseller und wurde nun aktualisiert noch mal aufgelegt und auch ins Deutsche übersetzt. Weiterlesen

Air Lease – Flugzeugleasing Anleihe 2022

ISIN: US00912XAW48

aktuelle Rendite: 3,6%

Wie viele wahrscheinlich schon gelesen haben, bin ich früher selber im Flugzeugleasing tätig gewesen und war deshalb bisher der Meinung, dass ich in Aktien und nicht „nur“ in Anleihen investieren sollte. Andererseits plagt mich für die Börse und die Wirtschaft im Allgemeinen derzeit (mal wieder) das Gefühl, dass der allgemeine, ruhige Aufschwung nicht ewig weitergehen kann. Gerade auch in der Luftfahrt könnte der jahrzehntelange Trend überproportionalen Wachstums im Vergleich zu allgemeinen Wirtschaft irgendwann auch mal zum erliegen kommen.

Quelle: Air Lease Equity Presentation 2018 Q2

Im Zusammenhang mit der Luftfahrt wird in den Medien immer viel von Öl/Kerosin Preisen und Billigflieger Konzepten mit niedrigen Gehältern und schlechten Arbeitsbedingungen gesprochen. Viel zu wenig werden aber meiner Meinung nach die Zinsen beachtet. Die Kapitalkosten für die Flugzeuge sind eine der größten Kostenpositionen einer Fluggesellschaft, egal ob sie die Flugzeuge nun auf der Bilanz hat oder nicht. Über Jahrzehnte sind die Zinsen gesunken und haben so stark zu immer niedrigeren Ticketpreisen beigetragen und niedrigere Ticketpreise haben wiederum die Nachfrage befeuert. Wie wird die Luftfahrt aussehen, wenn sich der langfristige Zinstrend umdreht und gleichzeitig die Produktionskapazitäten von Boeing und Airbus auf Rekordniveau ausgelastet sind? Ich mache mir da mittelfristig schon Sorgen, so dass ich für weitere Aktienkäufe deutlich günstigere Einstiegskurse bräuchte. Andererseits halte ich viel vom Aercap Management, das in letzter Zeit z.B viele Flugzeuge mit hohen Margen verkauft hat. Die freien Mittel fließen zum Teil in Rückkäufe unter Buchwert, was m.E. eine sinnvolle Sache ist.

Lange Rede kurzer Sinn: ich halte unverändert weiter meine Aercap Aktien und habe mich parallel mal mit eher kurzfristigen Anleihen aus dem Sektor beschäftigt. Dabei wäre Aercap wieder meine erste Adresse gewesen, aber leider hatten die beiden Anleihen, die ich mir kursorisch angeschaut habe, eine Mindeststückelung von USD 150.000. Das war mir dann doch ein bisschen zu viel. Air Lease hat hingegen eine Palette von Anleihen mit einer Mindeststückelung von USD 2.000 und ich habe mich für die 2022 fällige entschieden. Weiterlesen